Als een toonaangevende onderneming in Polyvinyl Alcohol (PVA) heeft het bedrijf een reeks nieuwe materialen en andere producten in de PVA -industriële keten vastgelegd. Het bedrijf is momenteel de binnenlandse producent van polyvinylalcohol (PVA) met de meest complete productreeks, met vier productiebases in Anhui, Inner Mongolië, Guangxi en Zhejiang. Het heeft meer dan 40 producten in vier belangrijke reeks chemische, chemische vezels, nieuwe materialen en bouwmaterialen in de PVA -industriële keten. Het bedrijf heeft de afgelopen jaren de kapitaaluitgaven voor nieuwe materiële projecten verhoogd. Vanaf het derde kwartaal van 2023, de investering van het bedrijf in nieuwe projecten met een jaarlijkse output van 10.000 ton PVB-hars in de autofilm, een jaarlijkse output van 20.000 ton reddispersible rubberpoeder, een jaarlijkse output van 35.000 ton gedifferentieerde PET Polyester Chips, een jaarlijkse output van 5.000 ton functionele PVA -hars, een jaarlijkse output van 7 miljoen vierkante meter PVA -optische film, een jaarlijkse output van 7 miljoen vierkante meter polarisator en een jaarlijkse output van 60.000 ton VAE -emulsie zijn allemaal geweest voltooid en in productie gebracht. De productstructuur van het bedrijf is verder geoptimaliseerd en vijf grote industriële ketens met PVA-industrie als de kern- en high-end functionele filmmaterialen als de leider aanvankelijk is gevormd. PVA optische film en PVB nieuwe materialen worden uitgebracht in volume. De 7 miljoen vierkante meter PVA-optische film van het bedrijf brak door de buitenlandse technologieblokkade en werd officieel in massa geproduceerd en geleverd in 23 april. De klanten zijn polarisatiebedrijven zoals Sanlipu en Shenzhen Textile. Het kan worden gebruikt voor grote LCD-panelen, die het monopolie van de Japanse Kuraray en synthetische chemie doorbreken. Het bedrijf zal de productie van 30 miljoen vierkante meter grote PVA-optische film uitbreiden om de voordelen van de PVA-industriële keten verder uit te breiden. Het bedrijf is momenteel een full-industrie ketenonderneming van PVA-PVB-hars-PVB-film. De huidige PVB -intermediaire filmproductiecapaciteit is 20.000 ton/jaar. In de toekomst zal het bedrijf een PVB -intermediaire filmproductiecapaciteit hebben van 40.000 ton/jaar. De fotovoltaïsche PVB-film van het bedrijf is met succes gecertificeerd door stroomafwaartse fotovoltaïsche modulefabrieken, en zodra de BIPV-vraag begint, zal het aanzienlijk profiteren.
De prijs van de traditionele bedrijfsproducten van het bedrijf daalde in het derde kwartaal. In de eerste drie kwartalen van 2023 behaalde het bedrijf een omzet van 6,7 miljard yuan, een jaar-op-jaar daling van 7,98%, en realiseerde een nettowinst die toe te schrijven was aan de ouder van 410 miljoen yuan, een jaar-op-jaar daling van 68,6%.
In het derde kwartaal behaalde het bedrijf een omzet van 2,14 miljard yuan, een daling van 3,7% op jaarbasis en 9,0% kwartaal-op-kwartaal, en realiseerde een nettowinst van 59 miljoen yuan die toe te schrijven aan het moederbedrijf, een daling van 81,7% jaar jaar -An jaar en 72,8% kwartaal-op-kwartaal. De prestaties in de eerste drie kwartalen daalden op jaarbasis als gevolg van een sterke daling van de prijzen van de belangrijkste producten van het bedrijf: de gemiddelde verkoopprijs van PVA in de eerste drie kwartalen was 11.907,15 yuan/ton, een daling van 40,8% jaar-on jaar. -Gerei en behaalde een omzet van 1,8 miljard yuan, met 38,4% op jaarbasis.
We voorspellen dat het bedrijf een bedrijfsinkomsten zal halen van 8,981 miljard/10,931 miljard/12.032 miljard yuan in 2023/2024/2025, een daling van het jaar op jaar van -9,66%/+27,71%/+10,07%en nettowinst en nettowinst en nettowinst en nettowinst en nettowinst en nettowinst en nettowinst en netto winstbaar aan het moederbedrijf van 488 miljoen/656 miljoen/870 miljoen yuan, een jaar op jaar daling van -64,36%/+34,39%/+32,74%, overeenkomend met een winst per aandeel van 0,23/0,30/0,40 yuan en de huidige markt Waarde die overeenkomt met PE is respectievelijk 18.23x/13.57x/10.22x. Gezien de groei die wordt gebracht door het nieuwe materiaal van het bedrijf, geven we het bedrijf 15x in 2024, een richtprijs van 4,5 yuan/aandeel, en geven het een "overgewicht" rating voor de eerste dekking.
Het risico op de inzet van productiecapaciteit niet aan de verwachtingen aan de verwachtingen; Risico van R & D -voortgang die niet voldoet aan de voortgang; Risico van stroomafwaartse vraag die niet aan de verwachtingen voldoet; Risico op prijsschommelingen van producten en grondstoffen.